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耳边有财:如何打造个人基金池?

2022-08-23 17:17:06 13382

摘要:央广网北京8月19日消息(记者梁婧 王吉星)近年来,基金市场火爆,总体规模稳步增长,叠加资管新规落地,银行理财净值化转型和国民投资理念的转变,“买基金”已然成为颇受个人投资者欢迎的投资方式。基金配置组合形式有哪些?如何避免“无效分散”?当前...

央广网北京8月19日消息(记者梁婧 王吉星)近年来,基金市场火爆,总体规模稳步增长,叠加资管新规落地,银行理财净值化转型和国民投资理念的转变,“买基金”已然成为颇受个人投资者欢迎的投资方式。基金配置组合形式有哪些?如何避免“无效分散”?当前行情下基金配置如何做“加减法”?中央广播电视总台经济之声《视听大会》推出系列报道《如何做好基金配置这件事?》,本期聚焦:个人投资者如何打造适合自己的基金池?。主持人梁婧对话中信建投证券公募产品管理中心副总裁刘畅。

什么是基金配置?

基金配置是大类资产配置细分出来的概念,大类资产配置分为两个基本概念:大类资产和配置。资产类型有很多,比如房产、现金、二级市场中的股票、债券、商品等。不同资产的风险收益特征存在巨大差异,同时,它们之间也存在着不同程度的相关性。而配置则强调个别资产对投资组合的贡献,不局限于个别资产风险收益的讨论,将重点放在个别资产对组合风险收益的边际影响,统筹组合内各类资产的相关性,以使得整个投资组合的风险收益达到最优状态。

同理,基金配置也是如此。因为基金也有各种类型,比如权益、债券、货币还有一些挂钩商品和QDII,对不同类型的产品进行合理配置就需要广大投资者深入研究。

个人投资者如何打造基金池?

1.投资者可利用“细分策略”。比如股票多头策略可以分成主观多头和量化选股两种策略,主观多头可以根据基金经理风格分成多个维度,量化选股也因为对标指数不同或者不对标相应的指数,呈现有差异的风险收益特征。做好细分策略划分,并结合细分策略的差异性以及景气度变化合理配置权重,能够形成细分策略间的互补,平滑超额收益表现。

2.个人投资者相对比较喜欢主题赛道基金投资,但从基金组合配置而言更应该注意均衡投资,组合配置。专业机构FOF进行主题投资都有限度,一个主题通常不超过15%,有的顺趋势,有的讲逆向,更多的是讲究配置和综合。

刘畅建议个人投资者可参考以下方法:

1.先分类。按照一定标准将基金分类,再将类型相似的基金进行业绩、风险等方面的横向比较;

2.再评分。对基金和基金经理的净值曲线按照时间切片对业绩、风险、绩效、稳定性等进行多维度的评分,确保基金经理战绩经过市场检验,经验丰富;

3.细研究。对基金业绩和历史持仓、交易特性进行分析,确定其业绩来源,以及未来该盈利模式的持续性和可复制性;

4.多验证。对基金经理多方位了解,深入验证投资逻辑、投资布局,确定其投资行为知行合一,过滤掉机会主义者;

5.总评估。对基金公司的价值观文化、投研文化,管理层、投研团队、基金经理考核标准等充分评估,进行一票否决制。

如何“避坑”?

一要避免产品数量过多或过少,一般5只左右比较适中;

二要了解产品,逐渐熟悉产品,到掌握产品的“脾气”,对于投顾或银行经理的推荐,要理性、谨慎地看待,多了解产品情况,最终自己判断;

三是投资贵在坚持,避免浅尝辄止和追涨杀跌,真正做到长期配置。

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