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简评博时基金肖瑞瑾-博时成长回报基金|多说一句

2022-12-09 13:53:01 2117

摘要:01大家好,我是园长~周末去了公园,感受了一下这个城市的秋天,接触大自然,心情好~02今天的多说一句,我们来看一看,博时基金即将发行的一只新基金,博时成长回报。03本只基金经理是肖瑞瑾先生,他目前管理了8只基金,合计管理规模112亿元。另外...


01

大家好,

我是园长~

周末去了公园,

感受了一下这个城市的秋天,

接触大自然,

心情好~

02

今天的多说一句,

我们来看一看,

博时基金即将发行的一只新基金,

博时成长回报

03

本只基金经理是肖瑞瑾先生,

他目前管理了8只基金,

合计管理规模112亿元。

另外,

今年以来,

他已经发行了3只新基金了,

这是他发行的第4只。

而在不断发行新基金的同时,

他也在不断离任老基金。

这样的做法,

我们并不认同。

04

肖瑞瑾先生是博时基金中,

主要投资科技电子行业的,

一位基金经理。

他管理的很多基金,

都是主题行业基金。

比如,

博时科创主题3年封闭运作基金,

博时科技创新基金,

博时科创板三年定开基金,

博时创业板两年定开基金,

博时半导体主题基金,

等等。

即使是博时回报灵活配置,

这只全市场选股基金,

组合中的电子行业持仓占比,

也将近50%。

所以,

这只基金,

我们可能也不能把它当作,

全市场基金来看待。

05

而这就比较尴尬,

如果我们搞不清楚,

基金的配置逻辑,

其实,

我们就无从判断,

是不是值得买。

或者说,

如果我们看好基金经理,

在科技、电子领域的能力,

我们直接买他的老基金就好了。

因为新基金,

还说不清楚会怎么配置。

06

我们曾经在今年的2月份,

分析过肖瑞瑾先生,

在当时发行的博时创新精选,

NO.518|博时基金肖瑞瑾-博时创新精选,值不值得买?

当时,

我们并不看好。

时隔九个月,

我们再来跟踪一下。

第一

他的持股集中度较低,

常年在40%上下。

第二

他的交易换手率极高,

常年在10倍上下,

相当于每两个月换仓一次。

是典型的“交易型选手”。

第三

他会做十个点上下的季度择时,

则是频率不算很高。

第四

他基本上延续成长风格,

不做风格择时,

在大小盘之间,

会阶段性的配置不同仓位。

第五

他重仓电子板块,

高配医药生物行业,

这两大行业的持仓占比,

超过70%,

行业集中度非常高。

第六

目前组合的估值水平较高,

整体处于高集中度+高估值的状态。

07

肖瑞瑾先生在三季度报告中说:

在分析和应对宏观经济环境背景下,

我们坚持以坚实的产业趋势,

和个股基本面作为投资依据,

围绕确定性和成长性,

两个方向进行配置。

确定性角度

组合继续适度配置医疗健康、

大众消费方向稳定性强的行业龙头。

成长性角度

组合继续重点配置,

业绩动能更强的新能源汽车、

光伏、半导体方向,

具备广阔成长空间的优质企业。

组合在坚持绝对收益导向,

和风险预算之内,

努力保持收益的稳定性。

具体持仓方面,

前十大重仓股中,

持有了6只半导体股票

持有了2只新能源汽车股票,

分别是宁德时代和科达利。

另外还持有了,

电子制造业的歌尔股份,

和交运行业的韵达股份。

08

肖瑞瑾先生新基金发的多,

相关的报导和访谈其实是挺多的,

但我们始终没有找到,

他为什么换手率那么高的原因,

因为,

在几乎所有访谈中,

他都谈到了

要用长期思维来做投资,

但是,

实际上在组合管理的过程中,

他的交易换手率是非常高的。

搞不清楚这一点,

我们也始终没有弄明白,

这么操作的逻辑,

所以,

秉持着看不懂不买的原则,

对我们自己来说,

看看就好。

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