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800亿没了,昔日十倍大牛股万科大跌20%!兴全基金或被套

2022-11-23 07:54:44 2646

摘要:昔日十倍大牛股“万科A”的股价依然没有企稳。5月20日,万科开盘继续下挫,来到了26.42元创阶段性新低,虽然盘中股价一度出现“触底反弹”,但仍然不改颓势。回顾其K线走势,万科在今年3月2日触及34.6元历史高点,流通市值一度突破3364亿...


昔日十倍大牛股“万科A”的股价依然没有企稳。

5月20日,万科开盘继续下挫,来到了26.42元创阶段性新低,虽然盘中股价一度出现“触底反弹”,但仍然不改颓势。

回顾其K线走势,万科在今年3月2日触及34.6元历史高点,流通市值一度突破3364亿元。仅仅2个月时间,其股价已经跌破27元的重要关口,相比34.6元高点以来跌幅达20%,市值蒸发约800亿元。

当前,万科股价已经跌回去年8月份的水平,且多条均线向下发散,股价呈单边下跌态势,止跌信号还未出现。

导致万科A大跌的原因,一是与其披露的一季报业绩不及预期相关;二是跟房地产政策调控相关。

从万科的业绩报表来看,万科一季度实现营业收入622.6亿元,同比增长30.3%;实现净利润12.92亿元,同比增长3.44%。不难看出,一季报毛利率下滑严重,利润增速远低于营收增速,远不及市场预期,原因可能是2017年高价地的结算所致。

这一份业绩数据显然无法投资者满意,加上股价创历史新高后积累了较多的获利盘,因此股价出现了一定程度的下跌。

加上房地产行业,近几年“房住不炒”的政策调控收紧得比较厉害,当前万科正受制于房地产改革,因为改革转型的漫长且存在不确定性,这也是万科估值不断下行的原因之一。

我们注意到,由于万科股价持续阴跌,一批加仓的公募基金持股市值也在逐渐缩水。

明星基金经理董承非所管理的兴全新视野、兴全趋势投资都重仓了万科A、且今年一季度以来还在不断的加仓,当前万科已经是兴全新视野、兴全趋势投资基金的前十大重仓股之一,持股数量分别为4204.38股和6815.45万股。

由于万科股价已经来到了年内新低,这就意味着董承非加仓的部分万科股份大概率是处于被套的状态。截止到今天,兴全新视野、兴全趋势投资基金今年的净值还处于下跌的态势。

我们认为,从估值来看,万科是很便宜的。万科已经经历了大幅度的回撤,目前的PB-Band处于合理估值的下方,其估值水平远低于其他抱团“茅”,安全边际比较高。

此外,万科财务结构在进一步的优化,三道红线回归“绿档”,而且当前公司高价地项目已经在逐步的消化,今年二、三季度的毛利是很大概率可以回升的,届时,业绩可能表现会好一点。

技术上看,近几年万科的走势都是保持在24-35元区间震荡的态势,操作上波段操作会更合适些,不过考虑到当前万科的股价还未止跌,建议大家谨慎为主,耐心等待止跌信号的出现。

(免责声明:以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

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