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云南又一支母基金诞生,100亿

时间:2022-08-18 20:04:29 | 浏览:12264

该基金定位为产业引导、基金招商、政府与资本的桥梁和纽带,主要采取直接股权投资和母子基金两种投资方式,其中市委、市政府确定的重大项目,原则上采取直接股权投资或设立专项基金的方式投资。今年7月,“云南省重点产业基金”在中国基金业协会完成备案,基金采用“政府引导基金产业基金”的模式,管理机构为云南产投公司,主要投向新能源、智能制造、生命大健康、现代物流、新材料等领域。

云南又一支百亿母基金来了。

投资界-解码LP获悉,近日,昭通市人民政府发布《昭通发展重点产业基金实施方案》(以下简称“方案”),为深入推进产业兴市战略,《方案》提出设立总规模100亿的昭通发展重点产业基金。

据了解,基金将投向全市绿色能源、绿色硅铝、高原特色农业、新材料、文化旅游康养、生物医药、现代物流、数字经济八大产业等项目。进一步引进培育一批领军企业和行业龙头企业,加快推进当地产业转型升级。

可以看到,一个又一个曾被称为“创投荒漠”的省市跻身股权投资的洪流之中。不过挑战同样摆在眼前:这些百亿母基金钱从何来?又能否真正投出去?

100亿,云南最新母基金官宣

出资方曝光

根据《方案》,昭通发展重点产业基金总规模为100亿元,首期募集10亿元,将于2022年底前募集到位。

该基金定位为产业引导、基金招商、政府与资本的桥梁和纽带,主要采取直接股权投资和母子基金两种投资方式,其中市委、市政府确定的重大项目,原则上采取直接股权投资或设立专项基金的方式投资。

在资金来源方面,昭通市财政出资10亿元,占基金总规模的10%,以补充国家资本金形式注入昭通发展集团有限责任公司(简称“昭通发展集团”)。首期出资的5亿元通过统筹市本级资金安排,后期资金根据基金募集和运作情况安排。

此外,昭通发展集团作为主发起人出资5亿元,占基金总规模的5%,其中首期出资1亿元。相关金融机构、合作企业等社会资本出资85亿元,占基金总规模的85%。

在基金管理上,昭通发展集团牵头设立母基金,昭通发展集团全资设立的子公司昭通发展股权投资基金管理有限公司(以下简称“昭通基金管理公司”)作为母基金管理人,在全国范围内遴选知名投资机构作为子基金管理人。

基金的组织架构上,按照“1+N”的母、子基金架构进行管理运作。母基金出资原则上不高于子基金规模的30%,其余资金采取多元化方式募集。在不适合以母子基金形式开展项目投资的情况下,由昭通发展集团作为昭通市政府出资代表,按照单一私募股权基金架构进行投资运作。昭通发展集团可作为优先级LP、中间级LP或劣后级LP,代表市政府作为母基金或专项基金的投资主体。

其中,母子基金交易结构为:市财政以补充国家资本金形式注入昭通发展集团,昭通发展集团按照基金合同约定的出资比例认购优先级或劣后级LP份额,再通过引入金融机构或其他投资者认购优先级或劣后级LP份额成立昭通重点产业母基金。其后,根据昭通重点产业项目推进情况,母基金与金融机构及其他投资者成立相应子基金,对重点产业项目进行股权或债权投资。

根据专项基金的交易结构,昭通发展集团按照基金合同约定的出资比例认购中间级LP基金份额(LP2),再通过引入金融机构和企业资金分别认购优先级LP基金份额(LP1)及劣后级LP基金份额(LP3);被投企业通过产业项目向金融机构融资,融资资金可作为专项基金的可分配现金,保障优先级LP1和中间级LP2的收益。

据了解,基金主要投资昭通重点产业项目,优先支持市委、市政府确定的重大产业项目;带动金融资本和社会资本投资昭通八大产业项目、产业园区综合开发项目;直接或间接投资产业园区配套企业,以及参与昭通重大项目建设的国有企业和产业链上下游优质企业。

此外,基金存续期限一般不超过8年。募集基金的综合成本原则上控制在基金实缴出资额每年8.5%以内;按照当年资本市场实际情况确定浮动成本,固定成本控制在每年2.5%以内,其中基金管理费按照基金的实缴出资额收取,每年不超过基金实缴出资额2%。

按照规定,对管理运作规范、业绩突出的基金管理机构,昭通发展集团可采取适度让利、基金份额约定回购等方式给予激励,并给予一定的投资失败容忍度。

这是云南昭通在全国政府引导基金大爆发的背景下,做出的最新尝试。发力创投,提振产业,又一股活水涌来。

VC/PE赶去云南

过去两年,云南创投力量迎头赶上。

云南省在2022年1月的财税政策中提出,将通过股权投资的方式支持各州市聚焦重点产业,加大对产业发展的支持;并依法设立中小企业发展专项资金,支持“特精新专”中小企业和“小巨人”企业的成长,这也是云南开始跟上产业投资大部队的信号。

今年7月,“云南省重点产业基金”在中国基金业协会完成备案,基金采用“政府引导基金+产业基金”的模式,管理机构为云南产投公司,主要投向新能源、智能制造、生命大健康、现代物流、新材料等领域。

在此之前,昆明产投公司也在2022年4月宣布通过发起设立昆明市产业发展基金、双创基金等多支产业引导基金,募集规模200亿元,先后引入闻泰科技等一批重大项目、双创企业落地生根,进一步发挥产业引导基金“资本链”+“产业链”的招商功能,放大其杠杆作用。

清科研究数据显示,2021年,云南省新增私募股权投资基金数量共14支,募资规模达189.5亿人民币,产生投资事件数量共计16笔,投资金额共62.94亿人民币,退出事件数量共8笔,创业投资氛围进一步活跃。2022年,这一趋势或将更加明显。

(来源:清科PEDATA MAX)

时间来到2021年3月,云南省楚雄州金创股权投资基金成立,首期规模6100万元,基金投资对象为楚雄州“三张牌”和“2+5+3”产业体系项目,主要用于支持楚雄州重点上市企业培育。同月,云南国企改革发展基金注册落地,基金目标规模300亿元,将重点投向资产证券化、混合所有制改革、上市公司并购重组等项目,同时兼顾支持云南省“5+8”万千亿产业。

此外,中国科创产业母基金与昆明市科学技术局在2021年9月签署战略合作协议,拟出资50亿元,建立昆明市科创企业投资平台,旨在通过设立科技创新产业相关子基金,促进昆明市科技型新兴战略产业链的建设和发展。

国家级基金也开始赶来。2021年12月,我国第一支专注于绿色发展的国家级母基金——国家绿色发展基金出资1.8亿元,投资云南绿色基金股权投资合伙企业(有限合伙)。今年1月,该基金的全国首个项目类投资落地云南省大理市。

投资界了解到,云南省目前正在整合省级财政扶持产业发展50%左右的存量资金以及全部新增投入,集中支持重点产业发展。并按照“一个产业、一支基金”的思路,分别设立重点产业发展基金,鼓励和引导社会资本向重点产业集中投入。据清科研究分析,云南开始调配全省力量成立省级引导基金,以带动全省某一产业的发展。

那么,VC/PE能在云南投什么?

地处西南边陲,云南有丰富的矿产资源和能源资源。如今云南省正在打造世界一流“三张牌”,绿色能源、绿色食品、大健康产业被称为该省构建现代产业体系的突破口和切入点。目前,多个新能源产业集群正在昆明、曲靖、玉溪、文山等州市创建。

此外,在旅游文化产业、信息产业、物流产业、高原特色现代农业产业、先进装备制造业、食品与消费品制造业等云南省重点培育的8大产业上,政策也在进一步支持,更多新兴企业即将落地云南。

而在退出端,去年云南刚跑出一家上市公司。2021年3月,薇诺娜母公司云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司登陆深交所创业板,“功能性护肤品第一股”正式诞生。贝泰妮由医药界久负盛名的云南医学家郭振宇创立,背后有着红杉中国、金雨茂物两家机构的身影。IPO当日,贝泰妮开盘大涨超260%,总市值超过700亿元。

贝泰妮是一缕缩影,近年来,云南的上市步伐逐步加快。此前云南省启动上市倍增三年行动,建立“金种子”企业和上市后备企业,今年上市后备梯队基本形成。数据显示,目前云南省共有境内外上市公司45家,其中境内41家,2021年末,云南A股上市公司总市值首次突破万亿元大关,上市公司平均市值267亿元,名列全国第5位。这块以往的创投洼地,现在热闹起来了。

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